昔々、ある村に優しいおじいさんとおばあさんが住んでいました。二人は子供がいなかったから、白い小さな犬を拾って、シロと名づけて大切に育てました。シロは毎日二人と一緒に庭で遊んだり、畑で働いたりしました。
ある朝、シロは庭の木の下で「ここを掘ってください」と鳴きました。おじいさんがその場所を掘ると、たくさんの大判小判が出てきました。「シロ、ありがとう」と二人は泣きながら言いました。
隣に欲張りなおじいさんとおばあさんが住んでいました。話を聞いた後に、隣のおじいさんはシロを無理やり借りて行きました。「お前も宝物を見つけなければならない」と言って、シロを自分の畑へ連れて行きました。しかし、掘った場所からはゴミと泥だけが出てきました。怒った隣のおじいさんは可愛いシロを殺してしまいました。
優しいおじいさんはとても悲しみました。「シロを埋めに行きましょう」とおばあさんに言って、庭に小さなお墓を作りました。そして、お墓の前に一本の木を植えました。
その木はすぐに大きく育ちました。おじいさんはその木で臼を作って、お餅をつきました。「もちつきは楽しいね」と歌いながら、二人は一緒に働きました。すると、お餅が全部金や銀に変わりました。
隣のおじいさんはその臼も借りて行きました。しかし、彼の手では臼から泥と虫しか出てきませんでした。怒った隣のおじいさんは臼を燃やして、灰にしてしまいました。優しいおじいさんは「灰だけでもください」と頼んで、家に持って帰りました。
春になる前に、おじいさんは枯れた桜の木に灰をまきました。すると、桜の花が一度にきれいに咲きました。「これはすごい」と殿様はその姿を見て言いました。「お前は本当の花咲か爺だ」と殿様はたくさんの褒美をくれました。隣のおじいさんも真似をしましたが、灰が殿様の目に入って、ひどく叱られました。優しい心のほうが宝物より大切だと、村のみんなは思いました。