昔々、「ジャック」という男の子がお母さんと一緒に住んでいました。彼らはとても貧しかったので、お母さんは大切にしていた牛を売ってくるように言いました。ジャックが市場へ行く途中で、不思議なおじいさんに会い、牛と魔法の豆を交換してしまいました。
家に帰ると、お母さんはとても怒って、その豆を窓の外へ捨ててしまいました。しかし次の日の朝、豆は信じられないほど大きく成長して、空まで届く木になっていました。ジャックは雲の上に何があるか見たくなって、その豆の木を登り始めました。
雲の上には大きなお城があり、恐ろしい巨人が住んでいました。ジャックは巨人が寝ている間に、金の卵を産む鶏や、歌を歌う金の琴を見つけました。「これを持ち帰ったら、お母さんが喜ぶはずだ」と考えたジャックは、それらを持って急いで逃げ出しました。
途中で巨人が起きて、怒って追いかけてきました。ジャックは下まで降りると、急いで斧で豆の木を切り倒しました。巨人は地面に落ちて死んでしまいました。その後、ジャックとお母さんは、金持ちになって幸せに暮らしました。